O\u02bbzbekistonning Milliy Investitsiya Fondiga kiruvchi ikkita davlat kompaniyasi 2027 yilda fond birjaga chiqarishga tayyorlanmoqda; Uzbektelecom esa eng tayyor nomzod sifatida belgilangan. Buni Franklin Templeton sho'basi \u2014 fondni boshqaruvchi Templeton Global Investments kompaniyasining Markaziy Osiyo bo\u02bbyicha bosh ijrochi direktori Marius Dan ma'lum qildi.<\/p>\n
UzNIF deb tanilgan fond 2026 yil may oyida London va Toshkent fond birjalarida qo\u02bbshma listingdan 700 million dollarga yaqin mablag' jalb qildi \u2014 bu O\u02bbzbekistonning xalqaro kapital bozorida birinchi aksiyadorlik taklifi edi. Fondning portfeli O\u02bbzbekiston Havo Yo\u02bbllari, Uzbektelecom, SQB banki va bir qator energetika sohasidagi kompaniyalar jumlasidan 13 ta davlat korxonasidagi ulushlarni o\u02bbz ichiga oladi. Dan aytishicha, aksiyalar hozirda sof aktivlar qiymatiga (NAV) nisbatan kichik ustama bilan savdo qilinmoqda; uning fikricha, bu ko\u02bbrsatkich jahondagi barcha ochiq savdodagi yopiq investitsiya fondlari orasida NAVga nisbatan eng yuqori baholash darajasini tashkil etadi \u2014 bu islohotlar sur'atiga investorlar ishonchining belgisi.<\/p>\n
Dan Uzbektelecom ni portfel kompaniyalari orasida birjaga chiqishga eng tayyor deb atadi; buning asosi sifatida daromad o\u02bbsishini, rentabellikning yaxshilanishini va kuzatuv kengashiga yaqinda mustaqil direktorlar qo\u02bbshilganini keltirdi. Davlat banki SQB ham shunga o\u02bbxshash boshqaruv o\u02bbzgarishlaridan o\u02bbtgan va IPO uchun kuchli nomzod hisoblanadi, biroq Dan uning birjaga chiqish sanasini aniqlashtirmadi. Prezident farmoni keyingi uch yil ichida ommaviy taklif uchun belgilangan oltita portfel kompaniyasini ko\u02bbrsatib o\u02bbtgan; agar barchasi amalga oshirilsa, UzNIF asosan xususiy kompaniyalar portfelidan asosan listingga chiqarilgan aktivlardan iborat portfelga o\u02bbtadi.<\/p>\n
O\u02bbzbekiston Havo Yo\u02bbllari ham kelajakda IPO uchun tayyorlanmoqda, biroq Dan vaqt masalasi hali noaniq ekanini ogohlantirib o\u02bbtdi. Franklin Templeton aviakompaniyada 120 dan ortiq transformatsiya tashabbuslari ustida ishlamoqda; uning aytishicha, bu chora-tadbirlarning natijasi maksimal baholash bilan listingga chiqishdan oldin auditorlik tekshiruvidan o\u02bbtgan moliyaviy hisobotlarda aks etishi kerak. Geosiyosiy bosimlar tufayli yoqilg\u02bbi xarajatlarining oshishi butun dunyo bo\u02bbylab sohaga salbiy ta\u02bcsir ko\u02bbrsatmoqda, biroq Dan aviakompaniyaning xarajat tuzilmasi unga ayrim mintaqaviy va xalqaro raqobatchilarga nisbatan nisbiy ustunlik beradi, dedi.<\/p>\n
Kamroq muhokama qilingan yangi aktiv \u2014 bu O\u02bbzbekiston temir yo\u02bbl xoldingini alohida operatsion va infratuzilma tashkilotlariga ajratish natijasida tashkil etilgan Temiryo'l Infratuzilma kompaniyasidir. Dan uni O\u02bbzbekistonning O\u02bbrta Yo'nalish savdo tranziti bo\u02bbylab tutgan mavqeini hisobga olgan holda potentsial jihatdan muhim mintaqaviy o'yinchi sifatida tavsifladi, biroq kompaniya hali dastlabki bosqichda ekanini tan oldi: temir yo\u02bbl infratuzilmasi uchun tarif tartibga solish hali to\u02bbliq o\u02bbrnatilmagan, yangi moliya direktori esa yaqinda tayinlangan. Uning aytishicha, investorlar buning natijasida kattaroq shaffoflik va batafsil moliyaviy hisobotlarni kutishlari mumkin.<\/p>\n
UzNIF aksiyadorlari 2028 yilning birinchi yarmigacha dividend to\u02bblovlarini kutmasliklari kerak. Dan ketma-ketlikni tushuntirdi: portfel kompaniyalari 2026 yil natijalarini hisoblab chiqadi, 2027 yilning birinchi yarmida dividend tavsiyalarini beradi, shundan so\u02bbng UzNIF bu tushumlarni o\u02bbzining auditorlik tekshiruvidan o\u02bbtgan 2027 yilgi hisobotlariga birlashtiradi va anchayin kuzatuv kengashi aksiyadorlar tasdiqlashi uchun taqsimot taklif qila oladi. U portfel kompaniyasining moliyaviy yil yakunidan aktsiyadorlarga naqd pul yetib kelgunga qadar taxminan 18 oylik kechikishni bunday turdagi vositalar uchun odatiy holat deb tavsiflladi. U daromadlilik prognozini bermasdan, umumiy tamoyil sifatida 50 foizlik to\u02bblov koeffitsienti qayta investitsiya va taqsimot o\u02bbrtasidagi to\u02bbg\u02bbri muvozanatni ifodalaydi, dedi. SQB ning 2025 yilgi dividendi \u2014 2026 yilda to\u02bblanishi kerak bo\u02bblgan \u2014 uchun istisno qilindi: bankka foydani qayta investitsiya qilish va o\u02bbsishni davom ettirish imkoniyati berildi.<\/p>\n
Portfeldagi energetika kompaniyalari \u2014 Mintaqaviy Elektr Tarmoqlari, O\u02bbzbekiston Milliy Elektr Tarmoqlari, Xududgaztaminot, O\u02bbzbekgidroenergo va Issiqlik Elektr Stantsiyalari \u2014 tarixan zarar ko\u02bbrib kelgan va fondning aktivlarida katta ulushni tashkil etadi. Dan aytishicha, Franklin Templeton hukumat bilan tartibga solish islohotlari ustida ishlayapti; jumladan, ruxsat etilgan daromadni tartibga solingan aktiv bazasiga bog\u02bblovchi RAB-asosidagi tarif tartibga solishga qarab yanada qadamlar qo\u02bbyilmoqda. U UzNIF tarif siyosatini belgilamasligini alohida ta\u02bckidladi; uning roli kompaniyalar ichida yaxshiroq korporativ boshqaruv va moliyaviy intizomni ta\u02bcminlashga qaratilgan. O\u02bbzbekiston 2026 yilda taxminan 90 milliard kilovat-soat elektr energiyasi ishlab chiqarish maqsadini belgilagan bo\u02bblib, bu ko\u02bbrsatkich 2030 yilga kelib yiliga 129 milliard kilovat-soatdan oshishi kutilmoqda; Dan portfeldagi barcha energetika kompaniyalari bu maqsadlarga ishonchli tarzda erishish uchun katta kapital investitsiyalarni talab qilishini aytdi.<\/p>\n
Franklin Templetonning so'nggi Toshkent roadshou tadbirlariga 250 dan ortiq investor qatnashdi \u2014 bu ko'rsatkich bir yil avvalgi shunga o'xshash yig'ilishga nisbatan 50 dan 60 foizga yuqori ekanini Den aytdi. Joriy yilgi ishtirokchilarning 60 foizdan ko'prog'i O\u02bbzbekiston bilan investitsiya manzili sifatida birinchi marta tanishayotgan edi. Tadbirlarda ishtiro\u043a etgan institutlar jami 2 trillion dollardan ortiq aktivlarni boshqaradi. Mayda o'tkazilgan IPOning o'ziga 160 dan ortiq institutsional investor jalb bo'ldi; Den bu raqamning o'sishi uchun katta imkoniyat mavjudligini ta'kidladi. Franklin Templeton, shuningdek, London va Nyu-Yorkda ham investor tadbirlarini o'tkazdi.<\/p>\n
Portfel kompaniyalari har oyda \u00abKatta to'rtlik\u00bb audit firmalaridan biri tomonidan mustaqil baholanadi, NAV esa oylik asosda e'lon qilinadi. Den taxminan 10 000 kishilik aksiyadorlar bazasi \u2014 xalqaro institutlar va o'zbek chakana investorlarining aralashmasi \u2014 ijobiy daromad keltirish bo'yicha doimiy majburiyat yaratishini, UzNIF uchun asosiy investitsiya argumenti esa yaqin muddatli daromad emas, balki NAV o'sishi ekanini aytdi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Franklin Templeton kompaniyasidan Marius Dan aytishicha, Uzbektelecom 2027 yilgi birjaga chiqish uchun yetakchi nomzod bo\u02bblib, UzNIF esa olti ta portfel kompaniyasi uchun IPO rejasini tuzmoqda; aktsiyadorlar esa fondning birinchi dividend to\u02bblovini 18 oy kutishlari kerak bo\u02bbladi.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":5730,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[40],"tags":[389,390,387,386,388,295],"ucw_region":[],"ucw_sector":[],"ucw_issue":[],"ucw_institution":[],"ucw_case_status":[],"ehb_region":[],"class_list":["post-5729","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-business-state-assets","tag-ipo","tag-energy-reform","tag-franklin-templeton","tag-uznif","tag-uzbektelecom","tag-privatisation"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5729","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5729"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5729\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5730"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5729"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5729"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5729"},{"taxonomy":"ucw_region","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/ucw_region?post=5729"},{"taxonomy":"ucw_sector","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/ucw_sector?post=5729"},{"taxonomy":"ucw_issue","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/ucw_issue?post=5729"},{"taxonomy":"ucw_institution","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/ucw_institution?post=5729"},{"taxonomy":"ucw_case_status","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/ucw_case_status?post=5729"},{"taxonomy":"ehb_region","embeddable":true,"href":"https:\/\/uzbekistanobserver.com\/uz\/wp-json\/wp\/v2\/ehb_region?post=5729"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}